兩融餘額八連降 融資客逢高出貨

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  截至1月12日,滬深兩融餘額報104150.87億元,連續第八個交易日下降,當日融資凈償還規模環比大幅下降。申萬一級行業板塊全面遭遇融資凈償還,除了前期抗跌當日大跌的資源類板塊之外,12日漲幅居前的非銀金融、傳媒等板塊也遭遇大規模凈償還,融資客逢高出貨特徵明顯。分析人士指出,兩融餘額八連降,反映出兩融市場情緒謹慎,預計短期市場弱勢格局還將延續。不過,兩融餘額在連續下降近十個交易日後,階段性企穩窗口有望逐步臨近。

  兩融餘額“八連降”

  自1月8日跌破1.1萬億元之後,滬深兩市兩融餘額繼續下降。截至1月12日,兩融餘額已經連續八個交易日下降,兩融市場持續降溫。

  據Wind數據,截至1月12日,滬深兩市融資融券餘額報104150.87億元,較前一個交易日下降193.84億元。滬深兩市雙雙環比下降:滬市兩融餘額報6121.74億元,較前一交易日減少118.08億元;深市兩融餘額報4329.13億元,較前一交易日減少75.76億元。

  融資方面,滬深兩市融資餘額報10427.37億元,環比減少193.42億元。當日買入額為433.26億元,較前一交易日的522.09億元繼續下降;當日償還額為626.67億元,較前一交易日的867.35億元顯著下降。由此,當日融資凈償還193.41億元,環比前一交易日345.26億元的凈償還規模大幅回落。

  兩融餘額連續八個交易日下降,反映市場情緒謹慎。前期持續破位大跌,令技術面和情緒面遭遇重創,做多氛圍降至冰點。在此背景下,儘管熔斷機制暫停且減持新規出臺,但投資者心態難以快速反轉。與此共同,人民幣匯率波動、宏觀經濟數據低迷、信用違約風險上升以及註冊制加速等因素施壓市場,風險偏好難以快速提升。短期來看,市場情緒仍待修復,做空動能還將繼續釋放,預計短期兩融餘額還將延續下降趨勢。不過,12日凈償還規模環比大幅萎縮,一定程度上反映悲觀情緒有所修復。兩融餘額連續下降後,階段性分派和反彈已经正在逐步臨近。

  行業全線融資凈償還

  1月12日,28個申萬一級行業板塊全面遭遇融資凈償還。其中,休閒服務板塊的融資凈償還額最小,為2737.91萬元,紡織服裝、家用電器和食品飲料板塊的凈償還額較小,分別為1.73億元、1.86億元和1.86億元;與之對比,非銀金融、醫藥生物、電腦和電子板塊的凈償還規模居前,分別為17.69億元、13.63億元、12.59億元和11.47億元,化工和有色金屬板塊的凈償還額均超過10億元。

  從行業來看,融資客大舉出逃前期逆勢反彈的資源類板塊,與此共同,儘管12日非銀金融漲幅居前,但遭遇最大規模凈償還,當日領漲的傳媒板塊也遭遇了7.57億元的大幅凈償還。由此來看,融資客逢高出貨意願堅決,凸顯謹慎心態。

  個券交易方面,1月12日只有98隻股票實現融資凈買入,其中,金地集團融資凈買入額最大,為1.88億元,四維圖新、生意寶和福星股份緊隨其後,融資凈買入額分別為49150.43萬元、4952.58萬元和4661.56萬元;在793隻融資凈償還股票中,中信證券的融資凈償還額居首,為3.02億元,興業銀行和联 信國安分別凈償還1.96億元和1.91億元,以嶺藥業、太平洋和联 國平安的融資凈償還規模均在1.6億元以上,共有20隻股票的融資凈償還額超過1億元。